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「谁知菲彩国际网址」顶尖基金经理情有独钟 贵州茅台是A股的不二之选
作者:匿名   发布时间:2020-01-10 17:53:20


「谁知菲彩国际网址」顶尖基金经理情有独钟 贵州茅台是A股的不二之选

谁知菲彩国际网址,汇添富中港策略基金经理万青﹔A股只买了贵州茅台一支股票

万青:茅台并未高估,地位很难被其他公司复制或取代

三千多支A股中,一位表现顶尖的境外基金经理只选择了贵州茅台。

汇添富中港策略基金经理万青3日在香港受访时表示,A股他只买了贵州茅台,虽然茅台股票身价不菲,却并没有被严重高估,未来还有巨大的成长潜力。茅台之外,万青管理的基金七成以上投资港股,其余投资中概股ADR,过去一年及三年表现分别打败了91%及98%的同业。

“好的东西一定不会非常便宜,” 但茅台的估值是合理的,同时担任汇添富资产管理(香港)首席执行官及首席投资官的万青称,茅台是“白酒的中国第一品牌,效益非常强,客户忠诚度非常非常的高。这一类企业是有护城河的企业,其他公司很难复制和取代它的地位。”

贵州茅台今年以来已涨逾五成,创2004年以来最佳开局表现,跑赢了上涨30%的上证综指。本周茅台公布一季度初步业绩数据超预期后,股价一度升破900元人民币,高盛和麦格理喊出了1,033元的最高目标价。

贵州茅台今天大涨4.8%,收报947.99元人民币,刷新历史记录。上证综指收盘微升0.1%。

  有质量的盈利

根据彭博数据,贵州茅台的预估市盈率逾27倍,高于过去三年22倍的平均值。万青对此表示,他的选股策略不仅仅着眼于市盈率,还有盈利背后的质量。

“表面看起来(茅台)PE稍高,但是它的E都是现金流。企业挣的钱都是钱,而不是人家欠的应收款,这样的E是最有质量的,” 万青说。资产负债表健康、毛利很高,也是他青睐茅台的原因,“它每增加一块钱收入,变成利润的比重是非常大的,它不太需要其他的支出。很少有企业有九成的毛利。”

彭博数据显示,贵州茅台的毛利率近90%、营业利润率近80%,在全球同类型公司中遥遥领先。万青认为,茅台酒的价格长期看还有上调空间,因为是供不应求的酒,属于卖方市场。

根据公司2月份月报,贵州茅台为万青管理的基金中第四大持股,仓位7.9%。他称,打算长期持有茅台,不会减持。他的前五大持股还包括友邦保险、阿里巴巴、香港交易所及新鸿基地产。

对于大盘走势,万青称,中港市场今年趋势向好,但A股是政策驱动,港股不会像A股那么强,更易受到美股走势的影响。

责任编辑:张玉洁 SF107


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